National Securities Depository Limited (NSDL) mdashIndiarsquos penyimpanan sekuritas elektronik pertama dan terbesar pada hari Kamis merayakan dua dekade operasi. Seiring dengan perdagangan elektronik, pengenalan dematerializationmembawa konversi saham fisik menjadi bentuk elektronik - pada pertengahan tahun 90an adalah langkah radikal lainnya yang mengubah karakter pasar India selamanya, dan menjadi lebih baik. Ini memberi jalan lain ke pasar India dalam usahanya untuk menggosok bahu dengan rekan-rekan globalnya, menghilangkan kecurangan oleh perusahaan dan pialang, memperbaiki efisiensi rumah kliring bursa, mengurangi tingkat broker dan menarik lebih banyak FII. Kelahiran NSDL tak terelakkan begitu Bursa Efek Nasional mulai beroperasi pada bulan November dengan perdagangan elektronik, bukan sistem protes terbuka yang diikuti oleh Bombay Stock Exchange yang saingan. Perdagangan elektronik membuat penemuan harga lebih efisien, juga mengirim volume melonjak. Ada transaksi yang terjadi setiap hari, tapi semua transaksi akan selesai dua minggu sekali. Dan di situlah letak sakit kepala bagi bursa saham dalam menyelesaikan perdagangan yang menunjukkan bahwa penjual mendapatkan uang dan pembeli mereka, saham mereka. Seringkali, muatan truk sertifikat saham akan mendarat di rumah kliring BSE dan NSE. Sebagai percobaan, perusahaan kliring regional diujicobakan. Tapi itu tidak berhasil, masalah utamanya adalah pengangkutan saham fisik. Lalu ada masalah saham palsu dan palsu. Banyak investor institusi asing enggan berinvestasi di India karena masalah ini. Perusahaan bersalah karena menempa sertifikat saham sebagai pialang dan pelaku pasar lainnya. Sertifikat saham fisik memiliki nomor yang berbeda. Perusahaan akan menjanjikan satu set saham dengan kreditur, meminjam uang untuk melawan mereka. Mereka kemudian akan mencetak sekumpulan sertifikat lain dengan nomor yang berbeda, dan mengenalkannya di pasar melalui broker yang ramah atau melalui salah satu perusahaan milik pribadi mereka sendiri. Mereka bisa melakukannya, aman dalam pengetahuan bahwa set asli saham akan berada dalam tahanan kreditur selama tidak ada default pembayaran bunga. Seringkali, investor tidak akan tahu apakah saham itu dipalsukan, kecuali jika mereka mengirimkannya ke perusahaan untuk mendapatkannya terdaftar atas nama mereka. Namun banyak investor yang tidak pernah repot-repot mengalihkan sahamnya ke namanya, dan memegangnya di bawah apa yang dikenal dengan nama pasar sebagai nama jalan. Terkadang saham tersebut akan melakukan beberapa putaran antara pembeli dan penjual sebelum akhirnya dikirim ke perusahaan untuk ditransfer dalam nama pembeli. Dan jika sahamnya ternyata palsu atau dipalsukan, tanggung jawabnya ada di broker (introducing broker) melalui siapa penjual telah menjual sahamnya. Broker kemudian harus meminta kliennya mengganti saham atau mengembalikan uangnya. Itu juga merupakan tugas yang cukup karena beberapa klien diam-diam akan lenyap setelah menjual sahamnya. Broker kemudian akan bertanggung jawab atas saham palsu itu. Beberapa broker kecil gulung tikar, membayar kesalahan klien mereka. Karena masalah pengiriman yang buruk, pialang menjadi waspada terhadap klien yang menerima. Sisi lain dari hal ini adalah investor merasa sulit mendapatkan broker yang baik. Itu karena pialang hanya menerima klien jika seseorang merekomendasikannya. Pemberlakuan Undang-Undang Simpanan pada bulan Agustus 1996 membuka jalan bagi pembentukan NSDL, dipromosikan oleh institusi dalam negeri. Tim inti di NSDL memiliki pilihan untuk melakukan immobilisation atau dematerialisation. Dalam immobilisation, sertifikat saham fisik tetap tersimpan di gudang penyimpanannya. Penyimpanan itu akan mengakui sahamnya dan masuk secara elektronik. NSDL memilih untuk mengikuti contoh Jepang yang memilih dematerialisasi, daripada AS, yang telah memilih imobilisasi. Tantangan yang dihadapi NSDL saat misinya mencapai tiga kali lipat. Pertama, membujuk perusahaan agar mengizinkan investor melakukan opsi saham dalam bentuk demat. Yang kedua adalah memiliki jaringan peserta penyimpanan yang luas dengan membuat bank dan broker menjadi agennya, dan ketiga meyakinkan investor untuk memegang saham dalam bentuk elektronik. NSDL merasa bahwa bagian ketiga akan menjadi yang paling sulit karena investor tradisional tidak akan merasa nyaman dengan gagasan untuk menahan investasi mereka sebagai entri elektronik. Tapi yang mengejutkan, respons terhadap demat jauh lebih baik dari yang diperkirakan. Pejabat NSDL bertemu dengan banyak perusahaan untuk menjual gagasan tentang demat tersebut. Banyak perusahaan mendaftar di tahap awal, namun kemudian jumlah stagnan. Itu karena banyak perusahaan lain yang skeptis terhadap konsep tersebut, dan ingin melihat sendiri bagaimana investor meresponsnya, sebelum bergabung dengannya. Kaki berikutnya lebih sulit: meyakinkan bank untuk mendaftar dengan NSDL sebagai peserta penyimpanan. Pada pertengahan 90an, perusahaan pialang mengalami kekurangan kredibilitas. Jadi, sementara pialang ingin mendaftar dengan NSDL, itu tidak membantu NSDLrsquos karena investor ritel tidak mempercayai broker cukup untuk membuka rekening demat dengan mereka. Jadi NSDL harus membuat bank di sampingnya untuk mempopulerkan konsep demat. Ini adalah proses yang lambat. Sulit untuk menjelaskan pasar modal kepada bank. Entah mengapa, mereka menolak gagasan berkaitan dengan pasar modal. Pejabat NSDL mencoba mengatakan kepada mereka bahwa sama seperti mereka memegang dana, maka (NSDL) memegang saham. Akhirnya bank melihat intinya. Itu adalah titik balik kunci untuk konsep demat. Memiliki jaringan peserta penyimpanan yang besar sangat penting bagi keberhasilan dematerialisasi. Tidak mungkin secara fisik tidak mungkin NSDL untuk sendirian mengatasi volume besar saham fisik yang harus dematerialisasi. Investor akan menyerahkan saham fisik kepada peserta penyimpanan, yang akan mengirim mereka ke agen transfer perusahaan setelah memberitahu NSDL. Selama proses dematerialisasi, banyak contoh saham palsu terungkap, yang jika tidak akan luput dari perhatian. Banyak perusahaan memiliki lebih banyak saham dalam sirkulasi daripada yang dikeluarkan secara sah oleh mereka. Akhirnya datang para investor. Awalnya, ada dua segmen di bursa saham: segmen fisik dan segmen demat. Pada awalnya, likuiditas di segmen fisik lebih baik, dan di segmen demat pun menjadi masalah. Hal ini menyebabkan lingkaran setan dimana likuiditas rendah membuat investor enggan melakukan perdagangan saham demat, yang selanjutnya mengurangi likuiditas. Saat itulah SEBI masuk. Regulator memutuskan bahwa investor institusional dapat membeli saham tersebut dalam bentuk apapun. Tapi jika mereka harus menjual saham itu, itu harus dalam bentuk elektronik saja. Itu secara otomatis memastikan bahwa institusi akan melakukan dematerialisasi saham fisik yang mereka beli. Ini membantu meningkatkan volume perdagangan di segmen demat. Dematerialisasi sangat membantu mengurangi risiko penyelesaian dan siklus penyelesaian yang dipersingkat, keduanya sangat penting untuk meningkatkan sistem kliring dan penyelesaian. Dan sementara investor ritel lebih cepat menerima gagasan pembagian saham elektronik, promotor beberapa perusahaan ternama akan membutuhkan dorongan dari SEBI. Baru pada akhir Juni 2011 SEBI mewajibkan promotor semua emiten untuk menahan saham dalam bentuk demat saja. Data yang tersedia dengan regulator menunjukkan bahwa promotor hampir 50 persen emiten, masih memegang saham dalam bentuk fisik. Dan ini termasuk beberapa perusahaan blue-chip dan raksasa sektor publik. Pada tanggal 31 Desember 2016, NSDL menawarkan lebih dari 1,5 crore demat accounts. Angka yang sangat rendah untuk negara seperti India, yang mencoba mempromosikan instrumen keuangan melebihi kelas aset tradisional seperti emas dan real estat. Catatan dari Instruktur: Anda Menjadi Microsoft Excel Ninja - Inilah yang kita inginkan. Program ini meletakkan dasar yang kuat mengapa kita menggunakan formula atau teknik tertentu dalam situasi tertentu, dan apa alternatifnya. Selanjutnya, kita memastikan bahwa kita menutupi formula combo dan trik tersembunyi untuk benar-benar membuat Anda menjadi seorang Ninja Excel. Misalnya. Cukup banyak profesional yang akan menggunakan VLookup. Dengan sendirinya, pencarian satu dimensi (1-D). Kami tidak hanya mencakup konsep pondasi, tapi kami juga melatih Anda untuk menggunakan pencarian 2-D, 3-D dan reverse. Pengalaman saya dalam melatih profesional yang bekerja hari demi hari selama lima tahun terakhir memungkinkan saya mendiskusikan konsep dan studi kasus yang praktis di alam. Misalnya. Bagaimana menghasilkan 500 lembar kerja rekonsiliasi pelanggan dalam waktu kurang dari 1 menit tanpa menggunakan Macro (VBA coding). Program ini akan bermanfaat tidak hanya dalam pelaporan MIS Excel tetapi juga di bidang berikut: Melakukan teknik audit dibantu komputer (CAAT) dalam teknik Audit Forensik Excel Menggunakan file Excel yang diunduh ERP sebagai dasar untuk menghasilkan laporan MIS kustom Mengurangi TAT secara drastis (waktu putar ) Mempersiapkan Model Keuangan dengan pernyataan combo-logis Mempersiapkan dasbor Pelaporan Manajemen Penting: Seluruh program dirancang sedemikian rupa sehingga ANDA dapat menjadi Pelatih Excel. Fitur Unik tentang Format Program Online kami berdasarkan Zoom inout dari layar - tepat untuk tampilan tabletsmartphone eBuku berbasis gambar (dapat diunduh) Ceramah oleh Kuliah - Studi Kasus Excel (dapat diunduh) Tentang Instruktur Pelatihan: Rishabh Pugalia, Founder, Solusi Pembelajaran YodaExcel Next telah melatih lebih banyak Dari 9.000 profesional di Advanced Excel Ninja di 15 kota sejak 2010. Dia adalah Chartered Accountant dan telah lulus dari St. Xaviers College, Kolkata.) Dia telah bekerja dengan KPMG (Assurance), Futures First (Proprietary Trading - Interest Rate Futures Options) JP Morgan (Debt Capital Markets - Investment Grade). Dia memiliki 10,0 tahun. Pengalaman kerja termasuk 5,5 thn. dalam pelatihan. Dia telah turut menulis Technical Guide tentang cara menggunakan Excel untuk Continuous Controls Monitoring - ini diterbitkan oleh Institute of Chartered Accountants of India (ICAI). Dia telah melakukan 100 lokakarya LIVE untuk klien korporat dari berbagai industri dan vertikal - Big Four Accounting, Power, Semen, Pertambangan Logam, FMCG, Telecom, BFSI, Investment Banking, Engineering, Automotive Ancillaries, Chemical, Real Estate, IT ITs dll. Kolam kliennya mencakup nama bergengsi seperti PwC, EY, ITC, Tata Sky, Tata Power, Birla Cements, Gulf Oil (Hinduja Group), JM Financials. Dia adalah Fakultas Pariwisata, Pemodelan Keuangan, Great Lakes Institute of Management, Chennai. Dia suka bermain Game Bulutangkis, Bowling dan 1st person shooter - Counter Strike. Syarat dan Ketentuan: Pemirsa memerlukan Microsoft Excel 2007, 2010 atau 2013 Total Durasi Video: 10,5 jam. (170 Video) Kedaluwarsa: 6,0 bulan (Tampilan tidak terbatas) dari tanggal pendaftaran Video dimaksudkan untuk tampilan web saja dan tidak dapat diunduh. Video tersedia dalam tampilan Full Screen Studi Kasus Excel (XLSX) untuk setiap Video - tersedia untuk diunduh eBuku berbasis gambar (PDF) - tersedia untuk diunduh CourseSubject yang dibeli sekali tidak dapat dibatalkanTies antara AS dan Jepang lebih kuat setelah Donald Trump dan Shinzo Abe golf: AS Anggota parlemen Iran mengolok-olok ancaman Donald Trump, menetapkan pemandangan pada kesepakatan negara-negara Teluk Impor emas menyusut 32,7 persen 0 sampai USD 19,74 miliar di bulan April-Jan 350.000 anak-anak yang terjebak di Mosul barat: Menghemat Sanksi Anak-anak tidak akan menghentikan kita, kata ekonom Korea Utara Ri Gi Song Market News Pasar saham Indias diperdagangkan dengan benchmark NSE Nifty yang menembus angka 8.950 untuk pertama kalinya dalam lima bulan dan BSE Sensex menggoda 29.000, yang dipimpin oleh lonjakan saham Reliance Industries, yang menyumbang lebih dari 40 dari Keuntungan dalam indeks benchmark. Saham AS mencapai rekor tertinggi intraday pada hari Selasa di tengah kenaikan di sektor-sektor karena pendapatan yang kuat dari pengecer atas menggarisbawahi kekuatan ekonomi AS. Sebuah lonjakan yang belum pernah terjadi sebelumnya di saham Reliance Industries mengenai prospek arus masuk dana segar dari Jio, dan bersamaan dengan penurunan saham HDFC Bank karena kekhawatiran akan pengawasan peraturan baru membantu RIL menggulingkan HDFC Bank untuk mendapatkan kembali posisi kedua dalam daftar saham Indias Perusahaan yang berharga Harga minyak global tergelincir pada hari Rabu karena dolar AS, di mana pembayaran untuk minyak mentah dibuat, meningkat namun diperdagangkan secara luas pada level tertinggi multi minggu setelah OPEC memberi isyarat optimisme mengenai kesepakatannya dengan produsen lain untuk mengekang output. Vodafone India dan Idea Cellular kemungkinan akan menjual 15-20 saham ekuitas ke perusahaan ekuitas swasta di entitas gabungan setelah penggabungan dua perusahaan yang diusulkan, untuk menghapus neraca dan mengumpulkan dana yang sangat dibutuhkan untuk menjalankan operasi di lingkungan yang kompetitif , CNBC TV18 melaporkan. Saham pemerintah yang terjual sebanyak 5 persen di Bharat Electronics Ltd (BEL) dibuka untuk respon yang antusias hari ini, dengan saham-saham yang disediakan untuk investor institusi mendapatkan lebih banyak berlangganan. Pasar saham Indias adalah perusahaan perdagangan dengan benchmark NSE Nifty yang menembus angka 8.950 untuk pertama kalinya dalam lima bulan dan BSE Sensex menggoda 29.000, yang dipimpin oleh lonjakan saham Reliance Industries, yang menyumbang lebih dari 40 keuntungan. Dalam indeks benchmark. Harga minyak bertahan di dekat level tertinggi multi minggu pada hari Rabu setelah OPEC mengisyaratkan optimisme mengenai kesepakatannya dengan produsen lain untuk mengekang output guna mengatasi kekecewaan yang telah membebani pasar sejak 2014. Seiring kekhawatiran mengenai retensi pelanggan setelah dimulainya layanan berbayar mulai April mar Perayaan Reliance Jios 100 juta basis pelanggan, saham perusahaan induknya Reliance Industries memberi tahu prospek arus masuk dana segar, mencapai tertinggi delapan tahun. Kotak Mahindra Bank dilaporkan secara informal mendekati pemerintah yang ingin membeli saham di Axis Bank, di mana pemerintah memiliki 11,94 saham ekuitas melalui SUUTI. Lainnya termasuk Bank ICICI dan HDFC Bank juga menunjukkan ketertarikannya, meminta pemerintah untuk merencanakan penjualan saham di dalamnya melalui penawaran yang kompetitif. Saham Asia naik pada hari Rabu, bergabung dengan sesi pengaturan rekor untuk pasar global karena investor menyambut baik aktivitas pabrik optimis di Eropa dan pendapatan yang solid di Wall Street. Saham Jepang turun pada hari Rabu pagi dalam perdagangan yang berombak karena jeda kenaikan dolar menguat terhadap yen membuat investor di sela-sela karena mereka menunggu notulen pertemuan terakhir Federal Reserve Selandia Baru untuk mendapatkan petunjuk kenaikan suku bunga. Meskipun ada spekulasi tentang kekurangan gula dalam jumlah besar, pemerintah merasa negara tersebut memiliki persediaan yang memadai untuk memenuhi konsumsi di tahun pemasaran saat ini sampai September, berkat saham maju 7,1 juta ton dari 2015-20168230 Bagian obligasi dan dan surat berharga (CP) dalam keseluruhan pinjaman meningkat dari 19 di bulan Maret 2011 menjadi 27 pada Desember 2016, mengindikasikan adanya disintermediasi yang meningkat. Pasar pembiayaan mobil di India telah jatuh tempo dari waktu ke waktu, menjadikannya salah satu pasar pembiayaan mobil paling maju di kawasan Asia, sebuah laporan oleh EY mengatakan. Penggabungan usaha dengan Shriram Group, demerger bisnis jasa keuangan dan value unlocking dalam bisnis manajemen informasi akan memberikan keuntungan bagi SOTP kami. Sekitar 30 lakh bal dari kapas telah diekspor dari negara tersebut sejauh menentang target yang direncanakan sekitar 50 -60 lakh bal musim kapas ini, menurut pejabat tinggi Cotton Corporation of India (CCI). Pemerintah India telah mendesak anggota parlemen AS untuk mengurangi norma fitosanitori yang telah melanda ekspor mangga Indias ke negara barat. Harga teh terlihat tegas dan cenderung rally karena kekurangan produksi. Produksi teh diperkirakan berada di sisi yang lebih pendek untuk paruh pertama tahun ini karena kondisi seperti kekeringan di negara-negara penghasil teh hitam utama seperti India, Kenya dan8230 saham AS mencapai rekor tertinggi intraday pada hari Selasa di tengah kenaikan di sektor-sektor yang kuat. Pendapatan dari pengecer atas menggarisbawahi kekuatan ekonomi AS. Presiden A. S. Donald Trump telah mendukung banyak kebijakan yang dapat membahayakan ekonomi pasar negara berkembang. Lembaga pemeringkat domestik Icra hari ini mengatakan penerbitan obligasi korporasi kemungkinan akan tumbuh 20-22 persen pada tahun fiskal 2017-18, dengan penerbitan kotor meningkat menjadi Rs 8,5 triliun. Naik untuk sesi keempat berturut-turut, Sensex dan Nifty ditutup mendekati level tertinggi lima bulan hari ini karena meluasnya pembelian bahkan saat saham telekomunikasi anjlok setelah Reliance Jio mengumumkan rencana tarif baru. Penawaran terbuka yang dilakukan oleh perusahaan yang terdaftar untuk membeli saham dari masyarakat naik hampir 14 persen menjadi Rs 9.676 crore pada tahun 2016, hampir seluruhnya dipimpin oleh isu-isu mengenai perubahan pengendalian manajemen. Bank IDBI milik negara hari ini mengatakan bahwa pihaknya mengusulkan untuk mencairkan saham di beberapa bisnis non-inti untuk menopang basis modal. Lembaga pemeringkat domestik Peringkat dan Riset India (Ind-Ra) telah mempertahankan prospek negatif untuk sektor infrastruktur untuk TA18, dan hari ini mengatakan bahwa prospek negatif pada tiga ruas berat sektor sub-sektor jalan tol, termal dan angin terus menarik prospek sektor secara keseluruhan. turun. Pasar saham global mixed pada hari Selasa karena investor melihat ke depan untuk beberapa menit dari pertemuan terakhir Federal Reserve8217 dan Wall Street bersiap untuk membuka kembali setelah akhir pekan tiga hari. Minyak naik pada hari Selasa setelah data pertukaran menunjukkan hedge fund menempatkan rekor taruhan di Laut Utara dan minyak mentah AS karena pengurangan produksi OPEC memperketat pasokan. Menurunkan pinjaman pemerintah seperti yang diumumkan dalam anggaran dari Rs 5,80 lakh crore menjadi Rs 3,48 lakh crore selama fiskal berjalan akan meningkat dengan baik untuk pasar obligasi korporasi, kata seorang pejabat SEBI. EDITORS PICKSOct 30, 2016, 08.13 PM Sumber: Moneycontrol BOOK EXCERPT: Sejarah BSE dan bagaimana perdagangan saham dimulai di India Perdagangan saham di India mungkin telah diakui secara resmi pada tahun 1875 dengan pembentukan Asosiasi Saham Asli dan Asosiasi Pialang Saham Bombay (sekarang Bursa Efek Bombay). Tapi berurusan dengan saham memang lazim mulai tahun 1840, meski hanya ada sekitar setengah lusin orang yang mengaku sebagai pialang saham. Seperti cerita ini, bagikan dengan jutaan investor di M3 BOOK EXCERPT: Sejarah BSE dan bagaimana perdagangan saham dimulai di India Perdagangan saham di India mungkin telah diakui secara resmi pada tahun 1875 dengan pembentukan Asosiasi Saham Asli dan Asosiasi Pialang Saham Bombay ( Sekarang Bombay Stock Exchange). Tapi berurusan dengan saham memang lazim mulai tahun 1840, meski hanya ada sekitar setengah lusin orang yang mengaku sebagai pialang saham. Perdagangan saham di India mungkin telah diakui secara resmi pada tahun 1875 dengan pembentukan Asosiasi Saham Asli dan Asosiasi Broker Saham Gabungan Bombay (sekarang Bursa Efek Bombay). Tapi berurusan dengan saham memang lazim mulai tahun 1840, meski hanya ada sekitar setengah lusin orang yang mengaku sebagai pialang saham. Segenggam pialang ini lebih dari cukup untuk volume terbatas bisnis perdagangan saham saat itu, kebanyakan di bank, pabrik tekstil dan mesin katun. Perdagangan kapas adalah bisnis yang lebih besar di Bombay pada masa itu, karena India termasuk di antara negara-negara penghasil kapas teratas. Lebih dari separuh kapas yang diproduksi di negara ini dipasarkan melalui Bombay. Antara 1840 dan 1855, pialang akan bertemu untuk bisnis di tempat terbuka di suatu tempat di Cotton Green, yang juga merupakan tempat pasar perdagangan kapas. Dari tahun 1855, pialang melakukan transaksi mereka di bawah naungan beberapa pohon yang luas. Tidak ada jam perdagangan, dan ketika demam spekulasi mencengkeram masyarakat, kesepakatan akan diserang melewati masa lalu dengan baik sampai waktu makan malam. Salah satu blok bangunan penting untuk perdagangan saham di India adalah pembentukan Companies Act pada tahun 1850, yang sebagian besar didasarkan pada British Companies Act 1844. Hal ini membantu mempromosikan konsep perusahaan saham gabungan di negara ini. Undang-undang tersebut dirombak pada tahun 1857 untuk memasukkan prinsip pertanggungjawaban terbatas. Pada tahun 1860, jumlah pialang saham telah meningkat menjadi 60, dan mereka dipimpin oleh Seth Premchand Roychand, yang telah mendapatkan sobriquets seperti Raja Keuangan Finansial Lancip dan Dewan Keuangan Financersquo. Premchand dikatakan sebagai broker saham pertama yang bisa membaca dan menulis bahasa Inggris. Lahir pada tahun 1831, dalam keluarga dengan cara sederhana, Premchand meninggalkan kota kelahirannya di Surat untuk Bombay untuk mencari penghidupan, pada usia dua puluh satu tahun. Dia menemukan pekerjaan dengan broker yang sukses dan, dalam beberapa tahun, menjadi dirinya sendiri, bertransaksi dengan kapas. Kehebatan dan ketenaran Premchandrsquos terus meningkat dan pada tahun 1862 dia berperan sebagai operator di saham, yakin kemampuannya untuk mempengaruhi harga secara sendiri-sendiri. Dia dikenal sebagai banteng di banyak saham perbankan pada saat itu, terutama The Commercial, The Mercantile, dan Asiatic Banking Corporation, yang didirikan pada tahun 1863. Saham ABC dicurangi sampai premium 65 per Persen, dan keberhasilan melahirkan 94 perusahaan keuangan lainnya, yang banyak di antaranya tidak bertahan lama setelah pasar mengalami crash dua tahun kemudian. Dia dikatakan telah diberkati dengan kenangan gajah dan tidak pernah menuliskan transaksi hariannya dengan sesama calo. Di malam hari, dia akan mendikte mereka ke petugas tepercaya untuk dimasukkan ke dalam buku. Reli saham antara tahun 1861 dan 1865 didorong oleh keuntungan yang berasal dari boom kapas, yang bertepatan dengan Perang Saudara Amerika. Karena perang saudara, pasokan kapas ke Eropa dari Amerika telah berhenti sama sekali. Akibatnya, industri kapas Lancashire di Inggris kekurangan bahan pokok baku dan ketergantungannya pada impor dari India meningkat. Volume bal kapas yang diekspor dari India ke Lancashire hampir tiga kali lipat dan lompatan nilainya hampir enam kali lipat. Dengan sepotong kapas besar yang menemukan jalan ke Inggris melalui Bombay, arus modal besar mengalir ke kota. Ada sedikit peluang menarik untuk menginvestasikan keuntungan tersebut, uang mengalir ke pasar saham, yang terutama terdiri dari bank, perusahaan keuangan, perusahaan dagang dan perusahaan reklamasi lahan, memicu kegilaan spekulatif. Itu adalah sesuatu yang ada di garis Laut Selatan dan raksasa tulip mania abad kedelapan belas. Reklamasi tanah membayar sejumlah uang kepada pemerintah, sebagai imbalan atas hak mereka untuk mendapatkan kembali tanah dari laut dan mengembangkannya. Perusahaan Reklamasi Backbay didirikan dengan tujuan untuk merebut kembali tanah dari ujung Bukit Malabar sampai ujung Colaba. Saham Rs 5000 yang dibayarkan segera masuk dengan harga premium sebesar Rs 55.000. Saham Port Canning yang dibayarkan Rs 1000 diperdagangkan dengan harga premium Rs 11.000, Mazgaon Land Reclamation diperdagangkan dengan harga premium Rs 9000 dan Elphinstone Land diperdagangkan dengan enam kali nilai pembayarannya. Harga itu konyol dengan standar apapun, mengingat perusahaan akan mengambil setidaknya sepuluh tahun untuk mulai memberikan pengembalian. Maniarsquo lsquoShare, karena ledakan pertama yang tercatat di pasar saham India mulai dikenal, berakhir dengan kesedihan dan kehancuran bagi banyak orang, seperti biasanya terjadi pada pesta seks spekulatif. Ini juga mengetuk Premchand Roychand dari alas kakinya yang tinggi dari Napoleon of Finance. Pada 34, Premchandrsquos cemerlang karirnya sebagai broker dan financier berakhir dengan kegagalan spektakuler. Rincian kerugian finansial yang dideritanya tidak diketahui, tapi semalam, Kingsquo yang lsquoUncrowned menjadi objek jijik dan ejekan. Dia akan hidup selama empat puluh dua tahun lagi, tapi tidak pernah mendapatkan kembali keunggulannya di pasar saham. Pemicu untuk meledaknya gelembung itu adalah akhir yang tak terduga dari Perang Sipil Amerika. Pasokan kapas ke Lancashire dilanjutkan, membuat harga kapas di India menerjang. Ini mencekik arus keuntungan yang mengalir ke pasar saham, mengakibatkan penjualan panik karena menjadi jelas bahwa saham tersebut tidak akan lagi dapat mempertahankan kenaikan harga mereka. 1 Juli 1865 adalah hari perhitungan bagi investor pasar saham dan pialang karena banyak kesepakatan ditolak, dan satu-satunya penerima manfaat dari bencana besar ini adalah menjadi pengacara. Perusahaan reklamasi seperti Reklamasi Backbay, Elphinstone Land dan Bunder, dan Mazgaon Land dibeli kembali oleh pemerintah dengan harga yang sangat murah, dan pemegang saham mengalami kerugian modal yang sangat besar. Tiga tahun setelah kecelakaan besar tersebut, pialang membentuk sebuah asosiasi informal, dan berlanjut dengan cara ini sampai tahun 1873. Selama ini, para pialang menggunakan perdagangan mereka di jalanan di dalam dan di sekitar tempat pertemuan mereka di Esplanade Road, yang membuat jengkel. Dari masyarakat umum, pertokoan dan bank, yang harus tahan dengan kebisingan dan rintangan. Ketika pasar sedang booming, pialang diperlakukan sebagai kelas istimewa, dan bahkan diikuti oleh polisi, meskipun ada keluhan tentang gangguan yang mereka ciptakan. Tapi setelah keruntuhan pasar, masyarakat tidak lagi bersikap toleran terhadap cara-cara perantara para pedagang yang sulit diatur dan polisi akan dipanggil untuk membersihkan pialang kapan pun mereka memadati jalanan. Hal ini disebabkan sebagai salah satu alasan mengapa para calo berkumpul untuk membentuk asosiasi formal dan menemukan tempat dari mana mereka dapat menjalankan bisnis secara lebih tertib. Pada tahun 1874, asosiasi tersebut menyewa sebuah aula perdagangan di Dalal Street, di sebuah bangunan yang kemudian dikenal sebagai bangunan Advokat India, dengan harga sewa Rs 100 per bulan. Akhirnya, menyadari bahwa bergabung sebagai asosiasi formal adalah untuk kepentingan mereka, Asosiasi Pengumpul Saham Saham Asli dibentuk pada tanggal 9 Juli 1875. Ada biaya pendaftaran, yang merupakan harga kartu untuk hak keanggotaan. Ini adalah Rs 15 untuk memulai, kemudian ditingkatkan menjadi Rs 20 pada tahun 1877 dan menjadi Rs 51 pada tahun 1886. Para anggota harus membayar biaya berlangganan tahunan Re 1 untuk tahun pertama, Rs3 pada tahun berikutnya dan Rs 5 sesudahnya. Satu dekade sebelumnya, saat Share Mania mendekati puncaknya, ada 200-250 pialang saham. Banyak yang hancur dalam kecelakaan berikutnya dan, sebagai kejatuhan, profesi perdagangan saham kehilangan pesonanya. Hal ini menyebabkan turunnya jumlah pialang di tahun-tahun berikutnya. Tapi saat segala sesuatunya mulai mendongak, seperti yang terjadi pada payudara mereka, betapapun parahnya, pialang saham kembali menarik perhatiannya. Pada tahun 1877, Asosiasi Pialang Saham Pribumi mampu membanggakan kekuatan keanggotaan hampir 300, kebanyakan dari mereka adalah orang-orang Hindu dan Parsi Gujarati. Di antara saham yang diperdagangkan secara aktif pada hari-hari awal pasar saham adalah pabrik tekstil seperti Oriental Mills, Maneckji Petit Mills, Lakhmidas Khimji Mills, Queen Mills, China Mills, Mazgaon Mills, Presidency Mills, Sun Mills, Lord Reay Mills, dan Perusahaan pembuat kapas seperti Colaba Press, Indian Press, Akbar Press dan Fort Press. Tidak seperti di masa lalu, ada beberapa jam untuk perdagangan itu akan dimulai pukul 1 siang dan berlangsung beberapa jam. Sampai tahun 1900, tidak ada catatan kontrak yang dikeluarkan antara pialang untuk jual beli. Begitulah kepercayaan antara anggota asosiasi bahwa bisnis senilai lakhs of rupees dilakukan berdasarkan kesepakatan lisan. Beberapa perdagangan akan berakhir dalam sengketa, dan beberapa lainnya merasa tidak terhormat, namun secara keseluruhan, sistemnya berjalan dengan baik. Masalahnya sering muncul di bidang hubungan ke depan, dengan tidak adanya peraturan yang jelas yang mengarah pada manipulasi harga, kadang oleh kartel banteng dan pada waktu lain oleh kartel beruang. Mungkin ada dua atau lebih broker untuk membentuk sindikat, mengumpulkan sumber daya mereka dan, dengan kekuatan uang yang tipis, menaikkan harga atau mengalahkannya. Untuk mencegah praktik semacam itu, Komite Pelaksana Asosiasi mengeluarkan sebuah resolusi yang memberi wewenang tersendiri untuk menetapkan harga kapan pun manipulasi dicurigai. Ketika Perang Dunia Pertama pecah pada tahun 1914, terjadi kepanikan di pasar India juga. Presiden Associationrsquos, Shapurji Broacha, setelah berkonsultasi dengan bank-bank yang telah meminjamkan uangnya terhadap saham, meyakinkan Komite Pelaksana bahwa dalam kepentingan semua orang untuk pasar harus tetap ditutup tanpa batas waktu sampai ada kejelasan tentang bagaimana perang tersebut terbentuk. Perdagangan dilanjutkan enam bulan kemudian, pada tahun 1915, karena harga bahan baku melonjak. Impor barang-barang manufaktur dari Inggris menjadi sulit, dan untuk memanfaatkan situasi ini, banyak perusahaan go public dengan meningkatkan modal dari pasar. Lima tahun ke depan adalah masa boom di pasar saham, terutama berkat keuntungan perang. Hal ini menyebabkan terciptanya bursa saham saingan di Bombay pada tahun 1917, dan satu lagi di Ahmedabad pada tahun 1920, yang disebut Gujarat Share and Stock Brokers. Di Madras, bursa saham mulai terbentuk pada tahun 1920, dengan 100 anggota di atas gulungannya. Bahkan saat pasar sedang booming, Asosiasi Broker Saham Inggris melakukan beberapa reformasi sistemik yang penting, yang akan membantu meningkatkan pendiriannya dan juga mengurangi risiko yang terlibat dalam berbisnis. Pada bulan November 1915, sebuah resolusi disahkan bahwa kesepakatan di setiap saham baru akan meminta izin terlebih dahulu dari Dewan Direksi. Juga, pembatasan diberikan pada jumlah saham di mana transaksi berjangka akan diizinkan. Selain itu, tingkat transaksi dalam satu saham akan bervariasi selama satu bulan. Ini adalah proses yang membosankan dan kompleks untuk melewati setiap transaksi sebelum sampai pada harga penyelesaian untuk meneruskan perdagangan. Untuk mengatasinya, ratemdashiket seragam yang dikenal sebagai ratemdash havala tetap, yang kemudian akan membentuk harga dasar di mana tingkat carry forward akan diputuskan. Hingga 1916, semua pembayaran terhadap pembelian saham dilakukan secara tunai meskipun ada risiko yang terkait dengan pengangkutan uang. Hampir tidak ada broker yang memiliki rekening bank dan sebagian mungkin harus dilakukan di sana tidak ada bank India murni yang melayani penduduk setempat. Sudah biasa bagi pialang untuk membawa lakhs rupee dalam catatan mata uang pada hari pembayaran. Tapi ini juga merupakan masalah bagi bursa saham. Pada beberapa hari, omset tersebut akan melebihi jumlah rupee dan uang yang dibayarkan akan berlanjut sampai lewat tengah malam, membuat para jurubicara Asosiasi dan pialang tidak patuh, yang tinggal di pinggiran kota. Kemudian Sekretaris dan Bendahara Kehormatan, Jamnadas Morarjee, mengusulkan agar semua pembayaran ke bursa dilakukan melalui cek. Ada beberapa penolakan terhadap proposal ini, namun pada akhirnya sistem cek mulai berlaku pada bulan September 1916. Morarjee juga berperan dalam mendorong melalui sistem Gedung Kliring untuk bursa saham, untuk menghindari kecurangan sekaligus memfasilitasi pembayaran dan pengiriman. Awalnya, ada juga penolakan terhadap proposal ini, karena dianggap tidak praktis. Tapi penipuan oleh salah satu anggota bursa saham mendorong rumah pengaturan rumah kliring. Satu Ibrahim Fazul membeli saham seharga Rs 8 lakh dalam satu penyelesaian dan menyerahkan cek untuk jumlah tersebut. Namun, rekening di mana cek ditarik tidak memiliki Rs 50. Namun, saat ini ditemukan, Fazul berhasil menjual sahamnya dengan harga pasar, mengumpulkan uang dan menghilang untuk selamanya. Setelah kejadian ini, usulan sebuah rumah kliring menjadi lebih dapat diterima dan, pada bulan Februari 1921, mulai beroperasi. Dengan basis keanggotaannya terus berkembang dan volume bisnis meningkat, Asosiasi membeli plot yang berdampingan untuk Rs 10.3 lakh pada bulan April 1920. Menariknya, properti yang sama ini telah dijual pada tahun 1913 dengan harga Rs 73.000. Perang memicu ledakan di kelas aset, dan kenaikan spektakuler harga properti harus memberi gambaran tentang jenis dampak yang dimilikinya. Pada saat itu, nilai kartu anggota di BSE meningkat menjadi lebih dari Rs 40.000. Untuk sementara, antara tahun 1913 dan 1918, tidak ada usaha besar untuk memanipulasi saham di bursa saham. Tapi saat pasar meledak, kartel banteng dan beruang mulai saling pergi, dengan merusak harga. Tak pelak lagi, siklus pasar saham mengulanginya sendiri dan setelah boom terjadi pada tahun 1921. Harga kain turun tajam, mengikis keuntungan pabrik tekstil, yang sangat diminati di pasar saham. Asosiasi tersebut harus menunda sementara pembangunan gedung barunya di plot yang telah dibelinya pada tahun 1920. Gedung baru tersebut dibangun pada tahun 1924. (Disarikan dengan izin dari Pan Macmillan India)
No comments:
Post a Comment